利率互换应注意的事项
利率互换又称” 利率掉期” ，是指债务人根据国际资本市场利率走势 ，将其自身的浮动利率债务转换成固定利率债务 ，或将固定利率债务转换成浮动利率债务的操作。它被用来降低借款成本 ，或避免利率波动带来的风险 ，同时还可以固定自己的边际利润。
利率互换是一项常用的债务保值工具 ，用于管理中长期利率风险？突ü驶セ唤灰卓梢越掷市问降淖什蚋赫晃硪恢掷市问降淖什蚋赫。般地说 ， 当利辛看涨时 ， 将浮动利率债务转换成固定利率较为理想:当利率看跌时 ，将固定利率转换为浮动利率较好。这样可以有效地达到规避利率风险 ，降低债务成本 ，同时还可以用来固定自己的边际利润 ，便于债务管理。
利率可以有多种形式 ，任何两种不同的形式都可以通过利率互换进行相互转换 ，其中最常用的利率互换是在固定利率与浮动利率之间进行转换。
利率互换应注意以下问题。
(1)利率互换的期限与费用。美元、日元及主要外币利率互换期限最长可以做到10年。叙做利率互换只需在每个付息日与银行互相支付浮动(或固定)利率的利息 ，此外无其他费用。
(2)债务和资产实际是一枚硬币的正反两面 ， 因此债务保值工具同样也是资产保值工具。利率互换同样可以运用于资产的收益管理 ，在利率看跌时将浮动利率的资产转换为固定利率的资产；在利率看涨时将固定利率的资产转换为浮动利率的资产 ，同样可以达到控制利率风险 ，地加收益的目的。
同业拆放利率指银行同业之间的短期资金借贷利率。同业拆放有两个利率 ，拆进利率(Bid Rate)表示银行愿意借款的利率 ，拆出利率(Offered Rate)表示银行愿意贷款的利率。一家银行的拆进(借款)实际上也是另一家银行的拆出(贷款)。 同一家银行的拆进和拆出利率相比较 ，拆进利率永远小于拆出利率 ，其差额就是银行的得益。在美国市场上 ，一般拆进利率在前 ，拆出利率在后 ，例如3.25至3.50。在英国市场上 ，一般是拆出利率在前 ，拆进利率在后 ，例如3.50至3.25,两种情况下 ，都表示为“我借款3. 25 ，我贷款3.50"。
同业拆放中大量使用的利率是伦敦同业拆放利率( London Inter Bank Offered Rate, LIBOR)。 LIBOR指在伦教的第一流银行借款给伦敦的另一家第一流银行资金的利率。现在LIBOR已经作为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率 ，作为银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本 ，贷款协议中议定的LIBOR通常是由几家指定的参考银行 ，在规定的时间(一般是伦敦时间上午11:00)报价的平均利率。最大量使用的是3个月和6个月的LIBOR。我国对外筹资成本即是在LIBOR利率的基础上加一定百分点。
从LIBOR变化出来的 ，还有新加坡同业拆放利率(Singpore Inter Bank Offered Rate, SIBOR)、纽约同业拆放利率(New York Inter Bank Offered Rate, NIBOR)、 香港同业拆放利率(Hongkong Inter Bank Offered Rate HIBOR)等等。